Le tableau des flux de trésorerie
Objectif
Entre le début et la fin de l'exercice comptable, nous constatons une variation de nos liquidités.
En principe, le fait d'avoir plus de liquidités devrait nous rassurer et une diminution nous alerter.
Ce serait trop simple !
Même pour un ménage, avoir plus de liquidités en fin d'année ne signifie pas pour autant que le budget du ménage a été bien tenu.
Pour une entreprise c'est pareil.
L'objectif ici est de déterminer ce qui a fait entrer ou sortir des liquidités. Pour cela nous allons nous concentrer sur trois domaines :
- Le secteur Exploitation : activité économique de l'entreprise
- Le secteur Investissement : tous les achats et ventes d'actifs immobilisés
- Le secteur Financement : Toutes les entrées et sorties liées au capitaux permanents et aux dividendes
Secteur Exploitation
Le flux de trésorerie du secteur Exploitation correspond au Cash Flow encaissé.
Il y figure selon la méthode directe (Produits avec effets monétaires - charges avec effets monétaires)
A noter que pour qu'il soit "encaissé", nous devons tenir compte de la variation des dettes fournisseurs et des créances clients.
En effet, si les dettes fournisseurs augmentent entre le début et la fin de l'exercice comptable, cela signifie que nous n'avons pas entièrement payé nos achats de marchandises. Si elles diminuent, cela signifie que nous avons payé tous nos achats de l'année plus une partie des achats à crédit de l'année précédente.
Idem pour les ventes de marchandises à crédit.
En résumé, le flux de trésorerie du secteur Exploitation correspond :
Au Cash Flow méthode directe + l'augmentation des dettes fournisseurs (ou - la diminution) + la diminution des créances clients (ou - l'augmentation
Secteur Investissements
Le flux de trésorerie du secteur Investissements correspond à l'entrée de liquidités liée à la vente d'actifs immobilisées déduction faite de la sortie de liquidités liée à l'achat d'actifs immobilisés.
Secteur Financement
Le flux de trésorerie du secteur Financement correspond à l'entrée de liquidités liée l'augmentation des capitaux permanents (Dettes à long terme et capitaux propres) déduciton faite de la sortie de liquidités liée à ces mêmes capitaux permanents et aux dividendes versés aux actionnaires.
Total du tableau : la variation des liquidités
En additionnant les flux des trois secteurs, on doit obtenir le montant de la variation de liquidités.
Interprétation du tableau
Comme nous l'avons déjà évoqué, une augmentation des liquidités n'est pas forcément signe de bonne santé économique.
Ce qui est important, c'est que notre activité économique, soit le secteur Exploitation, génère un flux positif.
Le secteur Investissements représente l'avenir de l'entreprise et à ce titre, le flux pourrait être négatif sans que cela pose problème. En effet, acheter de nouvelles machines fera sortir des liquidités mais assurera l'avenir de l'entreprise.
Enfin, quant au flux lié au secteur Financement, il convient d'analyser la situation. Si le flux est négatif car nous avons remboursé des dettes à long terme, cela peut être vu comme une bonne chose. S'il est positif pour combler le trou causé par le secteur Exploitation, ce n'est pas terrible.
Exemple de tableau
